淘宝百亿补贴

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2025年11月25日

TikTok Shop东南亚跨境双11战报背后，透露了哪些跨境电商增长确定性
2025年11月24日
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在中国电商的叙事里，双11正从“增量狂飙”转向“存量精耕”。但在东南亚，这个被视作下一座十亿级电商市场的区域，今年的双11却呈现出截然不同的增长曲线。

TikTok Shop东南亚跨境电商在刚刚结束的双11大促中实现全域爆发式增长。数据显示，今年双11大促，TikTok Shop东南亚跨境电商总交易额（GMV）对比去年双11，飙升2.3倍，以爆发态势领跑。

11月11日当天，单日GMV对比去年双11激增60%，刷新历史峰值，再次印证东南亚市场的消费潜力与爆发力。

整个双11期间，平台商家与达人共发起超22万场直播，短视频带动产生的GMV也实现175%的强劲增长。

这组数据，既印证东南亚市场的消费潜力与爆发力，同时也折射出一个越来越难忽视的市场趋势：当国内双11成为商家的“基本盘”，东南亚双11正迅速演变为中国品牌可以实际感知、可量化捕捉的“第二增长曲线”。

浪潮新消费从多位深耕东南亚的内贸出海商家了解到：东南亚电商渗透仍在加速，用户结构年轻化明显，短视频与直播购物的接受度正从“兴趣”转向“习惯”。

与此同时，中国商家在国内内容电商时代沉淀下来的选品、直播和投流能力，几乎可以无缝迁移到这一增量充沛、竞争尚未过度激烈的市场。

今年双11的集中爆发，也进一步验证了这一结构性机会：东南亚正在迈入具备确定性红利的窗口期。

尤其对于寻找增量的品牌商家而言，这一市场的战略意义也正在发生重要变化，它不再是“可做可不做”的备选项，而是实现长期增长必须认真回答的战略选择。

那么，品牌商家具体应该如何把握这轮东南亚跨境电商的增长确定性？

我们通过拆解服饰鞋配、美妆快消、家居日用三大核心品类的真实案例，解码东南亚双11爆单背后的增长密码，以期为不同赛道的商家探索可复制的出海路径，及时把握增长机遇。

在东南亚，时尚本质上是一个被内容重新激活的时尚。根据多份区域报告显示，时尚在直播电商中的占比常年位居第一，社交电商里的服饰类转化率，是纯货架式商品页的2–3倍。[1]

而这背后，是18–34岁的年轻消费群体正在把TikTok Shop当成“穿搭灵感库 + 实时购物场”。

根据尼尔森IQ调研显示，社交和视频平台对消费者线上线下购物行为的影响日益增强，55% 的受访者已经会直接在社交媒体或直播平台购买食品杂货与家居用品；

同时，TikTok用户在平台上“发现并立即购买”新品的可能性，比其他社交／视频平台用户高出 48%。 [2]内容与交易的天然耦合，不仅推动年轻用户消费内容，更在主动参与内容。

在这一结构变化下，TikTok Shop东南亚跨境电商所构建的内容生态，正在成为年轻人寻找风格、表达身份、完成消费决策的核心阵地。

过去，一件衣服的购买流程往往横跨“款式比价—看评价—做决策”多条链路；而如今，从被内容激发情绪到完成下单，往往只需几个动作，决策链路压缩，消费节奏也变得更即时、更情绪化。

今年双11，这条由内容电商平台构建的决策链路被集中放大。内容的吸引力与大促节奏叠加，直接推动了服饰鞋配成为东南亚增长最快的赛道之一。

亮眼增速的背后，是商家策略的系统性升级。越来越多内贸服饰商家开始意识到，东南亚市场的竞争重心，正从单场爆发转向全链路运营能力。

正如一位布局东南亚市场的内贸女装商家告诉我们：“东南亚用户的审美和国内类似，但宽度更大、变化更快。他们既要看到风格，又要马上买到新品。”

在这样的用户预期下，如何在内容端承接情绪、在上新节奏上承接交易，成为今年双11女装商家必须直面的核心课题。

于是，今年双11中，正在形成一种区别于过去的大促经营逻辑。越来越多商家开始把货盘设计、内容规划、直播节奏和流量策略提前整合成统一节奏，用“体系化运营”去捕捉并放大年轻人的即时需求。

JOLI YANG 正是其中的代表之一。作为拥有深厚内贸经验的女装商家，此次双11期间，其销量在新加坡实现了爆发，单场自播GMV突破3万美金，刷新东南亚跨境女装商家自播单场新纪录。

究其原因，关键在于JOLI YANG将在国内直播电商生态中沉淀的“体系化运营方法论”，完整迁移到了TikTok Shop东南亚跨境电商之中。

首先，JOLI YANG把“上新”变成增长的起点。

品牌在大促前半个月便根据直播间核心人群画像反推货盘结构，定向开发新品，并在KLS（Key Live Session，重点直播间）当天一次性释放90多款新品，覆盖新中式、职场通勤等多重风格。

由此，上新时间本身就成为了内容吸引力和直播流量的来源。

其次，JOLI YANG将内容与交易节奏紧密结合。

短视频在大促前密集预热，提前沉淀情绪和期待；大促当天则以14小时超长直播承接所有关注，再叠加专属上新价格机制，将注意力快速转化为成交。

与此同时，商家在关键节点主动放大声量，单场对投超过1000美金平台广告流量，并叠加“大促先锋计划”，最终将先锋任务成交达成率推至250%。

最后，JOLI YANG把“人群资产”视为大促增长的深层驱动力。

通过在私域中提前培育消费情绪，并针对核心客群提供一对一的售前与售后服务，品牌为新品曝光和直播节奏建立了更稳定的承接池，让大促不只是抢新增，也有效提升了品牌复购。

在所有布局东南亚的出海品类里，美妆快消是一个“高速增长但高门槛”的典型赛道。

多份区域洞察报告显示，东南亚美妆市场正在加速膨胀，被业内普遍视作“亚洲下一个美妆黄金地带”。[3]

但真正想要布局好这片增量市场，并不轻松。一方面，当地肤质差异大、气候湿热，对配方稳定性与肤感要求远高于温带市场；另一方面，随着各大品牌密集入场，新品牌如果没有明确记忆点，很容易淹没在信息流中。

更重要的是，美妆用户的决策方式正被内容生态快速重塑。

K-Beauty、C-Beauty与欧美品牌的内容叙事不断在平台上交织，使得消费者越来越依赖短视频测评、成分讲解、达人试色与直播功效验证这些产品价值，并逐渐成为美妆消费关键决策入口。[4]

也正是在品牌内容供给、互动场景以及直播生态的共同放大下，今年双11，美妆品牌在TikTok Shop东南亚跨境电商中的增长势能被显著拉高。

而从众多品牌的表现中，我们也清晰地看到一个趋势：消费者沟通链路越完整的美妆品牌，增长势能越明显。

正如美妆品牌rom&nd，其在今年双11在泰国市场遭遇了一次足以打乱节奏的“库存危机”。主推爆款在大促前夕意外售罄。

但最终，rom&nd不仅没有在关键节点失速，反而实现了GMV的逆势拉升。关键在于，rom&nd把“大促”当成了一场完整的内容营销战役。

首先，是极致的内容覆盖。rom&nd在双11当天把官方直播时长拉到18小时，并同步调动达人矩阵开启400+场直播，搭建起一个覆盖全天候、全触点的内容网络。

对于习惯“看过再买”的泰国美妆用户而言，这意味着无论在什么时间点打开TikTok，都能看到试色、质地展示、功效验证等极具说服力的内容。

信息密度被拉满，品牌在用户心智中保持持续在线，也让rom&nd在大促关键节点获得了稳定且广泛的人群关注。

其次，是策略层面的敏捷切换。爆款断货后，rom&nd没有被动等待，而是立刻把重心转向“新品 + 高客单套盒”组合策略，并借势平台资源，叠加20–30%商家券与GWP（Gift with Purchase，购物赠品）强化购买价值，同时将原本用于爆款的GWP资源转向次爆款，为整体SKU带来更强竞争力。

在流量被巨大提升的前提下，其成功把库存危机变成了新品教育和产品结构优化的机会，在泰国市场快速获得曝光与转化，形成新的增长点。

第三，是强穿透力的转化节奏。双11当天，rom&nd将广告投流加码至平日8–10倍，支撑整体流量爆发；在大促临界时段，则联合平台推出“最后1小时限时秒杀 + 高值券”，把用户注意力锁定在最具爆发力的转化窗口。

内容密度、价格刺激与节奏管理多点叠加，让品牌的整日运营几乎没有“空窗期”，形成一个“内容爆发–流量拉升–转化冲刺”的大促节奏闭环。

最终，即便主推爆款在大促前夕售罄，rom&nd仍实现了全天直播GMV接近3万美金，其中新品与套盒贡献了超过14,000美金，成为今年泰国市场美妆品牌中的一匹增长黑马，并在TikTok Shop泰国市场的高客单与新品线确立了清晰增长路径。

可以观察到，在高度内容化的东南亚美妆市场中，品牌的“专业度”与“可信度”正在成为推动转化的核心变量。

在这一点上，TikTok Shop东南亚跨境电商正在扮演一个愈发关键的枢纽角色。它将“新品教育—功效验证—信任转化”链路完整串联起来，为美妆品牌提供了一个可以持续复用、并能在大促周期中被放大加速的增长路径。

随着东南亚城市化提速、家庭结构不断变化，“空间有限、功能要全”正成为当地家庭的典型生活矛盾。

大量小户型家庭拥有更紧凑的厨房、更有限的储物空间、以及更碎片化的生活动线，这也直接催生了收纳柜、旋转置物架、厨房工具、小家电等家居类产品的强烈需求，使其长期占据社交电商的高热赛道。[5]

归根结底，消费者判断一件家居产品是否好用，往往依赖的是具体、可感的生活场景，而非产品参数。只有当产品击中的痛点足够真实且具体，用户才会相信“这东西能改善我的生活”。

也正因此，今年双11家居日用品牌在TikTok Shop东南亚跨境电商中迎来了高速增长。

观察了多家标杆家居品牌在本次大促中的表现后，我们发现他们几乎都采取了相似的破局思路：

用强烈的“Before/After”场景差异在前几秒抓住用户注意；用沉浸式、本地化语言将产品嵌入真实家庭；再用组合购、成套解决方案提升客单价与决策效率。

例如，在泰国和越南市场，ANTBOX在洞察到当地家庭普遍面临“小户型＋玄关混乱”的生活难题后，没有停留在“参数好”、“容量大”这样的抽象卖点，而是直接把自己定位为 “小空间救星”、“一柜搞定全家鞋” 。

预热期，品牌一口气推出多条短视频，用最具冲击力的Before/After呈现玄关从杂乱到整洁的瞬间变化；再用“360° 安装演示”强化“无工具即可完成”的便捷特性。让用户在三秒内就能理解价值，完成心智建立。

进入大促直播阶段，其又进一步把“生活场景”做深做透，主播不只是展示产品，而是把鞋柜摆进一个高度还原的本地家庭玄关里，现场演示容量、使用方式与空间改善效果，让产品的价值以一种可感、可视、可复现的方式被用户看见，显著提升代入感与信任度。

与此同时，品牌在价格与组合策略上同步发力。借助平台VXP（Voucher Xtra Program，满减商品券补贴）机制，打造了极具冲击力的 “TikTok Shop独家价”，将“优质鞋柜”清晰定位为大多数家庭都买得起的刚需日用品；

同时推出“高柜＋低柜”的组合购方案，适配不同户型的空间结构，让用户以更低的思考成本完成成套购买，从而自然带动客单价提升，也让“成套解决方案”替代了单一产品的逻辑。

凭借这套“场景心智＋本地语言＋成套方案”的打法，ANTBOX在双11当天于泰国、越南市场合计摸高至9,000美金，其中90%来自自播，成为该品类在KLS的标杆代表。

正是这种“强痛点 × 强场景”的打法，结合TikTok Shop东南亚跨境电商的平台优势，使得越来越多内贸家居商家，在今年双11的东南亚市场上获得了前所未有的放大效应。

在菲律宾市场，厨具品牌Redchef以“短视频预热 × 达播造势 × 自播转化”的组合链路，成功引爆新品与高客单商品。其先通过500多条短视频进行前置蓄水，再以达人直播拉升声量，通过真实演示让用户“看到问题被解决的过程”。

大促当天，Redchef 开出长达17小时的马拉松直播，自播中不断嵌入GWP（Gift with Purchase，购物赠品）、15% 卖家券等强刺激机制，把用户从兴趣一步步推到消费决策。

更关键的是，Redchef在直播里持续设置“送好礼”“互动抽奖”等轻量互动，让直播间保持活跃、停留变长、情绪被推高。在大促临界时段，品牌再用“限时优惠 + 秒杀”完成GMV冲刺，最大化全天战绩。

回看今年双11，一个越来越清晰的趋势正在浮现：东南亚跨境电商的增长逻辑正逐渐从“能不能跑出来”，转向“怎么跑得更快、更稳”。

从“押爆款”到“跑体系”的大促思路升级，正在成为内贸商家布局东南亚市场的新共识。而这，对于拥有成熟内容电商经验的中国内贸商家而言，这既是机会，更是难得的窗口期。

国内直播电商已经验证过的那条“内容驱动生意”的增长曲线，正在东南亚以极高的可复制性重新展开。

但窗口期也不会无限拉长。随着更多内贸商家持续加速入场、平台内容供给与商品规模同步扩张，TikTok Shop东南亚跨境电商生态正在迅速迈入一个“竞争更充分、运营更精细”的新阶段。

浪潮新消费在与多位头部内贸商家交流后发现，从内容策略，到经营链路、货盘规划，再到组织升级、本地化互动，各大品类的商家都在探索并建立能够持续复用的增长模型，以提升他们在东南亚市场的增长想象空间。

在这一过程中，TikTok Shop东南亚跨境电商的“内容 + 货架”模式正在成为商家稳定增长的底层支持。

内容侧有多语言达人矩阵帮助品牌快速破冰、人群扩散；投流侧，通过GMV MAX以及对投机制让商家能更高效地将内容势能转化为流量；转化侧，大促券、补贴、组合购与GWP让交易链路更顺滑；货架侧，商城、直播挂链、短视频挂链的协同，提升全链路经营效率。

与此同时，今年以来TikTok Shop东南亚跨境电商，也正在持续推出一系列面向内贸商家的低门槛政策。

比如绿色通道入驻、官方运营班/训练营、新商家扶持计划等陆续落地，让更多中小商家不用“重投入”就能轻量启动东南亚跨境生意，从入驻门槛、学习成本到冷启动节奏，都被大幅压缩。

此外，还有针对内贸头部实力商家推出的专项政策——“亿元直通车”：

在国内主流电商平台全年销售额能达到2500万元及以上；在TikTok Shop美区、亚马逊、Shopee等跨境电商平台全年销售额达到800万元及以上的商家，除了可享受飞轮计划基础新商权益外，还可获得长达120天佣金减免，专属客户经理1对1服务、每月最高2万美元货品补贴、1万美元广告金、提前解除新手村限单等8项进阶资源。

这些支持政策都是为了让有能力的商家轻装上阵，快速开拓东南亚市场，打造具有全球影响力的爆品。

这一系列平台能力与商家策略的演进，也意味着，今年的双11，更像是一个新的起点。

在东南亚市场强势增长基础上，TikTok Shop东南亚跨境电商也即将进入“双12—圣诞节—年货节”的连续大促周期，平台的重点政策、补贴资源与营销IP都将在这一阶段集中释放。

对于已经完成冷启动的商家而言，这意味着可以围绕“季度节奏”形成连续增长，跑出类似国内电商的稳态曲线；对刚入局的商家来说，密集的大促节奏与低门槛政策，也将极大缩短试错周期、加速产品与内容的验证路径。

而对于那些仍在观望、犹豫是否入局的商家而言，TikTok Shop东南亚跨境电商的确定性增长曲线仍在关键窗口期并未关闭！

不仅不会比早一年更难，反而能直接站上年度流量与政策扶持的最高波峰 —— 无需从零摸索，就能借力成熟生态以更低冷启动成本、更快起量速度抢占市场。

但需要意识到的是，随着生态内容与供给规模的持续扩容，属于“早期低竞争红利”的空间正在收窄，越晚入局，越要花更多精力突围，越难享受低竞争度带来的加速度。

整体而言，东南亚跨境电商的增长红利，本质在于能否建立一套适应本地节奏、可持续复用的经营方法论。

尽早进入生态、理解行业节奏、充分借势平台能力的商家，就更可能在这个快速扩张的市场中占据先手，把趋势红利转化为自己的确定性优势。
从纸面评审到田间实效，拼多多以赛事革新激活科技兴农实战力
2025年11月24日
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清晨五点半的重庆梁平区，稻叶尖还凝着晶莹露水，梁平粮油科技小院的研究生们已踏着田埂走进实验田。他们蹲下身取泥土当样本，在笔记本上细致记录每一株水稻的分蘖数。这一幕正是 “拼多多杯”第三届科技小院大赛“田间实战”的生动写照。

作为连续三届赛事的深度支持方，拼多多跳出单纯赞助框架，以规则设计者的身份，通过五大赛道、院士飞行团等核心规则革新，打破传统农业赛事重理论轻实践的惯性，让科技兴农从实验室的论文里、评审会的文档中，真正扎根农户的田间地头。

从地域划分到领域聚合，聚焦真问题共研实方案

“之前的比赛，我们和隔壁县做果树种植的团队同台竞技，评委既要评水稻技术，又要评水果保鲜，总觉得没说到一块儿去。西南大学科技小院研二学生王至硕的感受，道出了前两届赛事“按地域分区”模式的局限。彼时，全国参赛队伍按驻扎地划分赛区，粮食主产区的规模化种植项目、山区的特色农产品培育项目、沿海的生态农业项目混同比拼，评审标准难以精准适配，优秀技术方案的可复制性也大打折扣。

第三届大赛的赛道革新，让王至硕和团队找到了“同频战友”。本届赛事首创“科技兴农、青春助农、数字惠农、创业富民、多维融合”五大赛道，彻底打破地域壁垒。王至硕团队深耕的水稻绿色高产高值项目，归入“创业富民”赛道，与全国其他同类团队同台竞技，交流更精准、探讨更深入。

这种革新与拼多多“千亿扶持”计划中“精准对接产业需求”的导向深度契合。正如本届赛事组委会秘书处负责人、中国农业大学资源与环境学院副院长王冲所说：“分赛道评比让不同类型的科技小院找到精准定位，催生了更多可复制、能落地的乡村振兴解决方案。”

赛道重构的价值，最终实实在在体现在农户的收成里。梁平区农户罗先华承包了1000多亩稻田，特意划出200亩作为科技小院的试验田。“过去凭经验施肥，一亩地施多少复合肥全靠感觉，收成时好时坏，亩产能到1000斤都少见。”罗先华感慨道，“自从和科技小院的学生们合作，用他们测土配方定制的施肥方案，每亩施肥量减少20%，产量却至少增长20%，从原来的1000斤涨到1200-1300斤，最高能达到1600斤！”

“起初我们对学生们也不是百分之百信任，担心他们是纸上谈兵。”罗先华有些不好意思地说到，“但看到稻田产量越来越高，我们彻底服了。现在种田，大家都随身带着学生们给的本子，上面写得明明白白，哪块地缺氮、哪块地缺钾，比凭感觉种田靠谱多了。”

“院士飞行团”下地考评，田间实效定成绩

“以前评比赛，光看论文、听路演，总担心技术落不了地。现在到田里一看，稻子长得好不好、农户认不认可，一目了然。”中国工程院院士、科技小院创始人张福锁的话，点出了第三届科技小院大赛最具突破性的“院士飞行团”机制。由院士、行业专家、媒体代表组成的考察团，不再单纯依赖文本材料评审，而是奔赴29个入围全国赛项目所在的科技小院，开展“沉浸式”考评。

在梁平粮油科技小院，“院士飞行团”的考察从下午三点正式启动。他们先认真倾听学生们的项目介绍，看到“连续45天无断档的温湿度数据记录”，不禁称赞：“这说明学生是真扎根在田里。”随后，评审们又听取了农户蒋丽英等人的真实感受。“一开始我还担心这些学生吃不了苦，没想到他们晒得比我还黑，早上五六点就下田，晚上十一二点还在测数据。”蒋丽英说，“现在我家的稻子又好又环保，全靠这些年轻人。”她的话，让在场的院士评审们频频点头。

这种场景化效能评估，彻底破除了传统赛事重理论轻实践的弊端。“我们考察的不仅是技术本身，还有团队的协作能力、项目的可持续性，以及农户的真实反馈。”张福锁院士强调，“科技小院的价值，就在于把论文写在大地上，‘院士飞行团’就是要让这种价值得到真正认可。”

实地评审结束后，张福锁院士为重庆梁平粮油科技小院师生送上寄语

评审模式的革新，让赛事评分更具公信力。全国赛成绩由实地考察（30分）+路演评比（70分）构成，实地考察分数直接与田间实效挂钩。“以前路演时，我们会刻意把数据做得漂亮些，现在反而更注重真实数据。”王至硕坦言，“有一次测产时发现一块田的产量没达到预期，我们如实记录，还在考察时向院士请教原因，本以为会被批评，没想到反而得到了专家的肯定。”

另一端的海南省东方市，在其热带高效农业蓬勃发展的背后，每年数十万吨的农业废弃物未能得到有效的循环利用，耕地质量亦亟待提升。为了解决这一矛盾，海南东方有机循环利用科技小院应运而生。11月19日，该小院也迎来了由张福锁、沈其荣两位中国工程院院士领衔的飞行团实地考察。

“你们最大的科技创新点，体现在哪里？”面对评审提问，科技小院研究生韩澍表示，团队研发出一套高温好氧分子气流膜发酵系统，与传统堆肥、反应器堆肥方式相比，该技术不仅将堆肥周期从数月缩短至数周，还能有效控制臭气和渗滤液污染，生产出高品质有机肥。

这项技术所带来的经济效益优势，在当地百香果种植户田云龙身上得到了印证。田云龙在自家果园里采用了4种有机肥做对比试验，其中一种来自于科技小院。结果显示，科技小院研发的产品成本最低，效果与最昂贵的有机肥几乎一致。

可以看到，“院士飞行团”的考评绝非“走过场”，而是带着问题来、带着方案走。

海南东方有机循环利用科技小院学生正在向张福锁院士（左）及评审专家介绍其主导研发的有机肥

从赛事到全链赋能，织密“政产学研用”协同网

“院士飞行团”不仅是评审者，更是“资源连接器”。在梁平考察时，专家评审了解到当地优质大米缺乏品牌，建议科技小院将“三良”优质米接入电商平台。“我们希望通过赛事筛选出好技术、好产品，再通过拼多多的渠道让好货走出大山。”拼多多科技小院项目负责人表示。这正是拼多多跳出“企业赞助赛事”表层叙事，构建“政产学研用”融合生态的缩影。

在科研端，曲周科技小院毕业研究生叶松林和其他三位博士研究生，为攻关“绿色吨半粮”目标，每人贷款40万元，仍只能维持基本生产活动，无法开展技术创新和引进，最后国内最大农产品上行平台拼多多提供了200万元支撑团队开发了专用肥料的研制和播种机械的升级改造，助力实现了周年亩产一吨半的目标。

在人才培养端，借助梁平粮油科技小院的资源，当地成立重庆市梁平职业教育中心。经过四年发展，学校累计培养300多名优秀职业毕业生，形成专业研究生、职业操作手和公司技术骨干的梯度培养模式；拼多多在云南大理支持建设的“数商兴农科技小院”，也通过支持科研课题、线上线下培训、组织海内外培训交流活动等形式，培养既懂农业技术又懂电商运营的“新农人”。

在市场端，2025年中国农大科技小院“毕业典礼”上，拼多多通过“千亿扶持”的补贴和流量加持，让21个科技小院的50余种农产品吸引全网3000万观众拼购，国产树上熟榴莲开播即售罄。

让农业科技回归实战，让创新成果真正惠及乡村与农户。当梁平粮油科技小院的学生们在田里忙碌耕耘，当罗先华、蒋丽英等农户望着沉甸甸的稻穗喜笑颜开，当农业科研人员，真正走进田间地头，提出定制化的技术方案，一个“政产学研用”深度融合的兴农生态正在加速形成。（记者周靖杰）
拼多多2025年三季度财报：营收利润再度放缓，“千亿扶持”重构电商生态价值
2025年11月24日
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“十年前，我们立志创建一个惠及所有人的平台。展望未来，随着规模的扩大，我们准备承担更大的社会责任。”在拼多多近期发布的第三季度财报中，拼多多集团董事长、联席CEO陈磊重申了拼多多“普惠发展”的价值初心，也为这份增速换挡的财报写下注解。

财报数据显示，期内拼多多实现营收1082.77亿元，同比增长9%，增速较上一季度小幅回升，但与2024年同期的高增长相比已显著放缓；核心盈利端同样呈现“稳健但承压”态势，营业利润同比仅微增3%，仍处于低位区间。

业绩增速放缓的背后，是公司为长远发展主动做出的战略取舍。自今年4月启动“千亿扶持”计划以来，拼多多持续加大对商家生态与产业升级的资源倾斜，短期业绩让步于长期生态价值。

尽管相关投入导致短期业绩承压，但拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻在财报电话会上明确表示，此类真金白银的惠商举措将“长期持续”，平台将以更大力度反哺生态、回馈社会。“站在十周年的新起点上，我们将继续坚持消费者导向，持续强化组织，以钉钉子的精神，扎扎实实、一个一个地解决用户、商家、产业的实际问题，持续构建多方共赢的平台生态，承担更大的社会责任，继续为广大的普通人创造价值。”

营收增速主动换挡，战略投入优先生态价值
拼多多2025年第三季度财报显示，公司实现营收1082.77亿元人民币，同比增长9%。相较于第二季度7%的增速，本季度增长略有回升，止住了此前连续数个季度的下滑趋势。然而，与2024年同期40%以上的高速增长相比，当前个位数的增速表明公司已告别超高速增长阶段，进入以“稳健发展”和“质量提升”为核心的新周期。

https://smcos.cdmgiml.com/tx/others/upload/ai_tool/doc_to_html/200/2246/2025-11/2025-11-24/266001da7251c5d7ab3552c359bd09f1.png拼多多三季度财报

本季度营收结构出现重要变化。交易服务收入达到549.29亿元，同比增长10%，占比超总营收的一半。这是该业务收入首次超越在线营销服务，成为拼多多最大的收入来源。在线营销服务本季度营收为533.48亿元，同比增速仅为8%，创下新低。

在财报电话会上，拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻坦言：“今年三季度，市场竞争加剧，叠加了平台在‘千亿扶持’计划下对生态的持续投入，导致拼多多收入继续承压，经营利润率也同比、环比双双下降。”

赵佳臻提到的“千亿扶持”计划是理解拼多多三季度财务表现的关键。自2025年4月启动的“千亿扶持”计划，目前已进入第二个季度的连续投入期。作为总投入超千亿元的战略工程，其核心旨在通过技术服务费减免、类目保证金下调、流量扶持补贴等多重举措，为商家提供全方位支持。

拼多多管理层刘军在财报中直言，“随着我们推出更多的商户支持举措和生态系统投资，财务业绩可能会继续波动。”尽管如此，管理层在电话会上仍明确传达了公司的战略优先级：接受短期业绩的起伏，以换取商家生态的繁荣与产业的实质性升级。

赵佳臻表示：“在电商行业围绕新业态的竞争持续加剧的背景下，我们将继续投入真金白银反哺平台生态。类似百亿减免、千亿扶持的重大惠商举措将长期持续。”这一表态彰显出拼多多推动行业普惠的决心，更标志着其从“规模扩张”向“高质量发展”的深度转型。

千亿扶持深化落地，长期主义锚定未来
当市场将目光聚焦于拼多多放缓的业绩增速时，其“千亿扶持”计划在生态建设与产业赋能层面的成效，已悄然为公司的长期价值构筑新的护城河。财报电话会议中披露的一系列业务数据为此提供了有力佐证。

作为起家于农产品的电商平台，农业始终是拼多多的战略基石。三季度，依托“千亿扶持”计划下的“多多好特产”专项行动，平台深入湖北荆州、山东莱阳、四川安岳等数十个农产区，为当地商家提供定制化方案，推动产区从规模化向品质化发展。

https://smcos.cdmgiml.com/tx/others/upload/ai_tool/doc_to_html/200/2246/2025-11/2025-11-24/8b103ea8768c61d83fdd56dee9230e72.jpeg三季度，“多多好特产”团队深入农产区，助力农户丰产增收。李靖/摄

“根据平台发布的《2025农产品上行半年报》，我们对农业的投入收效显著。今年上半年农产品销量同比增加47%，农货商家数量同样保持高速增长，尤其是00后农货商家的数量同比增长超30%，农产品上行的空间依然后劲十足。”赵佳臻在电话会上自信表示。

除了巩固农业基本盘，“千亿扶持”的效应也在产业带升级中充分显现。拼多多九月末发布的《新质供给一周年发展报告》显示：95后产业带商家同比增长31%，00后商家增速达44%；优质商品SKU数量增长超50%，品牌店铺数量显著提升；广东佛山、福建晋江等产业带已孕育出一批年销售额突破3000万元的年轻商家。

这些成绩的背后，是拼多多“新质供给”专项团队的深度耕耘。据披露，拼多多团队本季度走访数十个产业带，通过“减免+扶持”的组合政策为商家降本增效，并借助平台数字化能力，将消费端洞察反馈至制造环节，促进商品、原材料等供应链各环节实现“累进式创新”。

湖南邵东箱包产业带的转型就是典型案例。这个曾经的“隐形冠军”长期困于代工模式，而在拼多多的数据赋能下，当地商家通过精准研发打造出多个爆款品牌，成功实现了从“代工腹地”向“品牌高地”的跃升，破解了“有品质无品牌”的产业困境。

面对资本市场的短期盈利关切，拼多多管理层坚定表达了长期主义立场。“回望过去的十年，我们始终立足长远，专注长期价值，持续满足最广大普通人的消费需求，不遗余力地反哺产业生态，引导行业向着更普惠、更开放的方向不断迭代。”陈磊强调，成立十年来，平台规模越大，责任越重，未来将更多从社会公众利益和长期健康生态的角度来考虑企业的发展问题。据悉，后续拼多多将继续加大在供应链优化及优质供给拓展上的投入。

从行业视角来看，拼多多的选择正在重塑电商竞争的逻辑：它不再局限于短期的流量利润争夺，而是通过补贴商家、让利消费者、升级供应链等多重投入，构建一个更具韧性的多方共赢生态。尽管短期阵痛不可避免，但其在农业与产业带领域培育的新质供给，或许正是其通往下一个增长周期的钥匙。

文/关星
COP30中国角聚焦AI驱动气候行动，阿里巴巴携手多方展示最新方案
2025年11月21日
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潮新闻客户端记者祝瑶
第30届联合国气候变化大会（COP30）于11月10日至21日在巴西帕拉州首府贝伦市举办，这是2015年《巴黎协定》签署以来最受瞩目的气候大会。大会首次将人工智能列为关键讨论主题之一，并发布气候相关“人工智能倡议”，旨在支持各国政府加速开发基于此的气候解决方案。
COP30在巴西贝伦市举办
11月18日，阿里巴巴作为核心主办方第三次组织中国角数字化日活动，和国家气候中心、国际电信联盟ITU、世界气象组织 WMO、中国信息通信研究院等国内外机构一起，以人工智能为主题，展示了一系列AI驱动的气候变化解决方案，探讨和展望AI助力加速气候创新路径。
中国代表团团长、生态环境部副部长李高，巴西政府COP30特使、前战略事务部副部长马塞洛.比哈尔，国际电信联盟副秘书长托马斯·拉马瑙斯卡斯参加数字化日开幕并致辞。
AI驱动绿色计算
阿里巴巴作为核心主办方第三次组织中国角数字化日活动
人工智能发展带来的电力和能源挑战是大会各方的关注重点之一。作为服务全球500万客户的云计算服务商，阿里云在推动技术进步的同时，也肩负起引领行业绿色转型的重要责任，致力于打造一朵“绿色云”。AI驱动绿色计算，成为落实这一目标的关键行动。
阿里云数据中心以云原生数字基础设施技术栈——涵盖绿色能源、产品、架构、运营和服务的“五绿”体系，为全球客户提供覆盖数据中心全生命周期的低碳解决方案。在自建数据中心中，阿里云运用AI驱动的数字孪生技术优化冷却系统与运营流程，将能源使用效率（PUE）降至1.19，为亚洲行业领先水平。
同时，阿里云进一步推动战略协同，为智算集群发展匹配充沛的绿色电力，开展多尺度算电协同和匹配。在长期规划层面，新增数据中心的选址充分考量电力绿色属性和电网稳定性；在日常运维层面，现有数据中心在保障服务可靠性的同时，通过AI驱动的动态调度，将计算任务向绿色电力充沛的时段和地点智能转移，实现降本节碳双重效益。
中国信通院人工智能研究所李论在会上，代表中国人工智能产业发展联盟等多家联合单位发布了《绿色人工智能开发与应用联合倡议》，提出应该从能源侧、基础设施侧和运营侧全方位推进绿色化。
AI预测帮助减灾，提供气候服务
本次大会上，各方展示了一系列基于AI的气候解决方案。国家气候中心副主任袁佳双总体介绍了中国在利用人工智能加强极端天气预测和气候建模方面的进展，涵盖从短临预报到季节预报的全范围；模型已从大气扩展到海洋等圈层，为农业、渔业等场景提供更实用的信息和产品，以高质量气候服务支持社会经济发展。以世界气象组织高级科学官员Amir Delju为代表的国际专家介绍了从“全民早期预警倡议（Early waring for All）”到气候服务的发展路径和应用，并高度认可中国在这一领域的突出贡献。
阿里巴巴研发的AI驱动的高精度气象预报模型“八观”第二次来到气候大会。该模型采用“全球-区域”协同预测策略，融合当地的场站数据、气象实况、雷达图像、卫星图像、开源地形等多源多模态数据，最高可实现逐小时1公里网格的气象预报更新。目前，“八观”气象预测已在山东、浙江、北京等全国多个省市落地应用。
八观可提前预测2018年引发欧洲寒潮的北大西洋涛动
阿里巴巴达摩院决策智能实验室资深算法专家孙亮在大会现场分享，针对在浙江朱家尖岛登陆后又“复活”的“竹节草”，“八观”强度预测误差较其他AI模型减少50%以上，为浙江9.7万人避险转移提供了科学支撑。　
面向长期气候预警，“八观”新版本模型进一步延长预报时间跨度，最早可提前12个月预测世界重大气象事件，如厄尔尼诺、寒潮等，助力全球防灾救灾和社会经济规划。同时，“八观”模型还可电网运营商预测太阳能和风能发电量，从而更可靠地整合可再生能源。
AI赋能平台深化数字循环经济
作为连接亿万消费者与商家的数字平台，阿里巴巴开创性地提出“范围3+”碳减排方法学，系统性评估并激励生态伙伴共同减排。
2025财年，阿里巴巴“范围3+”减排量高达5920.8万吨，同比增长77.6%，彰显了平台企业的巨大带动能力。其中，淘宝天猫作为中国领先的线上家电零售与“以旧换新”平台，积极响应国家政策，通过叠加补贴和流量扶持，将一级能效家电销售占比从36%提升至44.4%，仅节能家电销售一项便在2025财年贡献了1623.9万吨减排量。“平台企业的很多决策都会对社会与行业产生连锁反应。在人工智能的加持下，平台更有能力、也更有义务，带动和激励生态参与方，共同承担社会责任。”淘天集团公共事务部副总裁宋涛表示。
闲鱼基于AI技术并依托平台自身数据能力，打造了适配闲置交易场景的AI智能体，将AI技术深度融入闲置交易全链路，优化交易体验，提升闲置流通效率。目前，闲鱼全线AI产品已覆盖4500万用户,2025财年推动用户实现碳减排1180万吨，生动诠释了循环经济的绿色价值。
清华大学碳中和研究院院长贺克斌指出人工智能为环境和气候系统分析带来了前所未有的机遇，通过深化人工智能等数字技术应用，构建美丽中国数字化治理体系，建设绿色智慧的数字生态文明。贺克斌介绍了“天工AI”在产品碳足迹领域的具体应用，及其对深化循环经济的作用。
开源与开放合作，让AI成为气候行动“倍增器”
面向未来，阿里巴巴倡导将人工智能与开放精神、科学严谨性和全球协作深度融合，使其成为应对气候危机的强大“倍增器”。
阿里巴巴作为中国企业代表再次受邀参加大会的绿色数字行动高级别圆桌对话，阿里云资深副总裁陈宇森表示：“要真正扩大气候行动的规模，必须推动人工智能的普惠化。阿里巴巴千问大模型全面开源，旨在降低技术门槛，赋能全球尤其是发展中国家的研究和开发者，鼓励开发解决方案，形成技术普惠的全球协作网络。”
阿里云资深副总裁陈宇森（中）参加大会绿色行动高级别圆桌对话
在本次数字化日上，阿里巴巴也发布了《阿里巴巴AI向善行动报告》英文版，这是国内科技公司的首份人工智能向善报告，助力气候行动正是人工智能向善的四个重点方向之一。
AI 向善面临诸多复杂挑战，需要跨领域以及全球范围内的开放合作，推动形成行业标准等。这也是确保AI 向善产生系统性影响的保障。
在COP30 中国角亮相的“绿网计划”，正在生物多样性领域开展开放合作。生物多样性是生态系统应对气候变化的缓冲垫。阿里巴巴依托AI智能算法识别商品违规特征，切断非法捕杀野生动物的流通链条。同时通过“绿网计划”实时将非法搜索转化为有温度的普法内容以及生态保护倡议。
在WWF、TRAFFIC、IFAW的支持下，阿里巴巴“绿网计划”联合其他互联网企业发起“打击网络野生动植物非法贸易互联网企业联盟”。
国际电信联盟专家 Jean-Manuel Canet再次来到中国角数字化日，这次他带来了最新的AI环境影响国际标准《AI 系统的环境影响评估指南》(ITU-T L.1801)的进展介绍，强调了需建立覆盖AI开发、训练、部署、再训练等全生命周期的AI环境影响的标准，包括阿里巴巴在内的多家中国企业参与到了这一国际标准制定的进程中。
阿里巴巴坚信，通过构建一个集技术革新、平台责任与开源协作为一体的综合行动模式，能够为全球气候治理注入前所未有的动能，可以为国际社会提供一条可借鉴的、以数字科技应对气候变化的中国路径。
（图据受访者）
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拼多多海外业务或复苏野村维持目标价136美元
2025年11月21日
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【11月20日野村研报：拼多多海外业务或已复苏】 5月美国政府终止小额豁免后，拼多多旗下Temu平台调整策略，加大美国本土卖家招募力度，还在美以外市场迅速扩张。这些举措助力Temu业务复苏。野村维持对拼多多ADR中性评级，目标价136美元。

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