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从粗放到精准：解锁抖店物流精细化运营的全新路径 🚀

你有没有遇到过这样的烦恼？仓库里货物堆积如山，但临发货就是找不到；运输成本居高不下，却不知道钱具体花在哪了；客户总抱怨送货慢，但各个环节好像都在“正常运转”。这些问题，往往指向同一…

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2025年12月12日

“邮快跨”业务助力跨境电商高质量发展
2025年12月12日
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12月10日，一辆货车通过长沙国际邮件互换局跨境一锁快速通道。长沙、深圳、香港三地海关通过执法互助、信息互享，结合卫星定位互联网、卡口直连等技术，实现货物在口岸自动快速验放，有效降低企业通关物流成本，促进跨境贸易便利化。
近年来，中国邮政集团有限公司湖南省分公司联合长沙临空经济示范区、海关、口岸部门，实现国际邮件、国际快件、跨境电商三类业务一站式通关（简称“邮快跨”业务），创新打造“跨境一锁”快速通关通道（长沙-香港），提升了进出境包裹通关效率，日均处理能力由5万件提升到30万件，有效降低了跨境电商企业综合运营成本。
据统计，今年1月至11月，长沙国际邮件互换局累计进出境“邮快跨”包裹344万余件，申报金额超1亿美元，运行“跨境一锁”582车次，货值达5.9亿元人民币。
新华社记者薛宇舸摄
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12月10日，在长沙国际邮件互换局，需要人工查验的进口包裹经流水线进入海关查验区等待查验。
近年来，中国邮政集团有限公司湖南省分公司联合长沙临空经济示范区、海关、口岸部门，实现国际邮件、国际快件、跨境电商三类业务一站式通关（简称“邮快跨”业务），创新打造“跨境一锁”快速通关通道（长沙-香港），提升了进出境包裹通关效率，日均处理能力由5万件提升到30万件，有效降低了跨境电商企业综合运营成本。
据统计，今年1月至11月，长沙国际邮件互换局累计进出境“邮快跨”包裹344万余件，申报金额超1亿美元，运行“跨境一锁”582车次，货值达5.9亿元人民币。
新华社记者薛宇舸摄
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12月10日，工作人员在长沙国际邮件互换局协助海关对进口包裹扫码并过机查验。未被查验指令命中、无需人工查验的包裹，几秒钟就能迅速通过。
近年来，中国邮政集团有限公司湖南省分公司联合长沙临空经济示范区、海关、口岸部门，实现国际邮件、国际快件、跨境电商三类业务一站式通关（简称“邮快跨”业务），创新打造“跨境一锁”快速通关通道（长沙-香港），提升了进出境包裹通关效率，日均处理能力由5万件提升到30万件，有效降低了跨境电商企业综合运营成本。
据统计，今年1月至11月，长沙国际邮件互换局累计进出境“邮快跨”包裹344万余件，申报金额超1亿美元，运行“跨境一锁”582车次，货值达5.9亿元人民币。
新华社记者薛宇舸摄
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12月10日，工作人员在长沙国际邮件互换局协助海关查验进口包裹。未被查验指令命中、无需人工查验的包裹，几秒钟就能迅速通过。
近年来，中国邮政集团有限公司湖南省分公司联合长沙临空经济示范区、海关、口岸部门，实现国际邮件、国际快件、跨境电商三类业务一站式通关（简称“邮快跨”业务），创新打造“跨境一锁”快速通关通道（长沙-香港），提升了进出境包裹通关效率，日均处理能力由5万件提升到30万件，有效降低了跨境电商企业综合运营成本。
据统计，今年1月至11月，长沙国际邮件互换局累计进出境“邮快跨”包裹344万余件，申报金额超1亿美元，运行“跨境一锁”582车次，货值达5.9亿元人民币。
新华社记者薛宇舸摄
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12月10日，工作人员在长沙国际邮件互换局分拣、分发出口包裹。
近年来，中国邮政集团有限公司湖南省分公司联合长沙临空经济示范区、海关、口岸部门，实现国际邮件、国际快件、跨境电商三类业务一站式通关（简称“邮快跨”业务），创新打造“跨境一锁”快速通关通道（长沙-香港），提升了进出境包裹通关效率，日均处理能力由5万件提升到30万件，有效降低了跨境电商企业综合运营成本。
据统计，今年1月至11月，长沙国际邮件互换局累计进出境“邮快跨”包裹344万余件，申报金额超1亿美元，运行“跨境一锁”582车次，货值达5.9亿元人民币。
新华社记者薛宇舸摄
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12月10日，海关工作犬在长沙国际邮件互换局查验进口包裹。
近年来，中国邮政集团有限公司湖南省分公司联合长沙临空经济示范区、海关、口岸部门，实现国际邮件、国际快件、跨境电商三类业务一站式通关（简称“邮快跨”业务），创新打造“跨境一锁”快速通关通道（长沙-香港），提升了进出境包裹通关效率，日均处理能力由5万件提升到30万件，有效降低了跨境电商企业综合运营成本。
据统计，今年1月至11月，长沙国际邮件互换局累计进出境“邮快跨”包裹344万余件，申报金额超1亿美元，运行“跨境一锁”582车次，货值达5.9亿元人民币。
新华社记者薛宇舸摄
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12月10日，工作人员在长沙国际邮件互换局为进口包裹贴上清关完成的标签。
近年来，中国邮政集团有限公司湖南省分公司联合长沙临空经济示范区、海关、口岸部门，实现国际邮件、国际快件、跨境电商三类业务一站式通关（简称“邮快跨”业务），创新打造“跨境一锁”快速通关通道（长沙-香港），提升了进出境包裹通关效率，日均处理能力由5万件提升到30万件，有效降低了跨境电商企业综合运营成本。
据统计，今年1月至11月，长沙国际邮件互换局累计进出境“邮快跨”包裹344万余件，申报金额超1亿美元，运行“跨境一锁”582车次，货值达5.9亿元人民币。
新华社记者薛宇舸摄
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12月10日，工作人员在长沙国际邮件互换局将出口包裹装车。
近年来，中国邮政集团有限公司湖南省分公司联合长沙临空经济示范区、海关、口岸部门，实现国际邮件、国际快件、跨境电商三类业务一站式通关（简称“邮快跨”业务），创新打造“跨境一锁”快速通关通道（长沙-香港），提升了进出境包裹通关效率，日均处理能力由5万件提升到30万件，有效降低了跨境电商企业综合运营成本。
据统计，今年1月至11月，长沙国际邮件互换局累计进出境“邮快跨”包裹344万余件，申报金额超1亿美元，运行“跨境一锁”582车次，货值达5.9亿元人民币。
新华社记者薛宇舸摄
拼多多“千亿扶持”落地半年，电商平台“包邮区”持续扩大，更多地区享受便利网购服务
2025年12月12日
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　近日，人民日报刊发报道，点赞拼多多“千亿扶持”推动更多地区享受便利的网购服务，让更多消费者融入消费普惠圈，共享电商发展红利。今年4月以来，拼多多推出

　　“千亿扶持”是拼多多于4月初推出的重磅惠商计划，在行业高质量转型的背景下，拼多多率先重金投入高质量电商生态建设，以千亿级别的资金和资源投入，构建用户、商家及平台多方共赢的商业生态，引领行业高质量发展。，

　　半年来，平台依托“千亿扶持”，全面扩大对中小商家、新质商家以及品牌商家的扶持力度，持续为千万商家降本增效。此外，平台依托“多多好特产”“新质供给”“电商西进”等专项，加码扶持优质供给、向西部等偏远地区倾斜资源，不只助力商家持续开拓国内大市场，更激发了消费潜力，越来越多偏远地区消费者买得起、收得到平台带来的好产品、好服务，共享高质量发展成果。。

　　拼多多数据显示，“千亿扶持”落地的半年来，平台高质量发展成果初显，优质商品SKU同比增长51%，商家经营活力持续释放，商家数量加速增长，“95后”“00后”商家数量同比增长42%，同时，包括内蒙古根河市、甘肃省白银市靖远县等偏远地区相继纳入“包邮区”，供需双侧活力的加速释放，也带动平台稳健发展，高质量生态格局初步成型。

　　惠商助农成效初显多地产业实现价值跃迁

　　作为以农产品起家的电商平台，拼多多始终致力于推动农产品上行。今年4月，拼多多“千亿扶持”启动“多多好特产”专项，深入全国各大农牧产区，持续探索农产品上行新模式，助力农牧产业增产增收。

　　截至目前，“多多好特产”专项团队已先后走进浙江舟山、湖北仙桃、辽宁大连、河南商丘、海南万宁、贵州贵阳、四川成都、云南普洱、福建平和等地，为包括舟山海鲜、贵州刺梨、云南咖啡等数百个农产区商家推出定制发展方案，推动农业附加值提升，助力农民增产增收。

　　以云南咖啡为例，尽管坐拥“咖啡种植黄金带”，以全国98%的产量稳坐中国咖啡产地“头把交椅”，但因缺少品牌和市场话语权，云南咖啡长期贴着“廉价原料”的标签，甚至因销售价格无法覆盖种植成本，当地还曾大规模砍去咖啡树，改种蔬菜。

　　全景网

▲在云南普洱的咖啡庄园，咖啡正在进行日晒处理。

　　以云南咖啡为例，为助力云南咖啡打开知名度，“多多好特产”借助平台趋势洞察数据，发挥平台补贴等优势资源，扶持“四只猫”“花田萃”等国产咖啡品牌迅速成长，品牌融合中式茶饮、健康等新消费需求推出的大红袍拿铁、羽衣甘蓝奇亚籽咖啡等产品，一经上线便获得消费者喜爱，而云南咖啡品牌的崛起，也让“中国味”咖啡在国内市场逐渐占据主导，带动了咖农增收。

　　根据拼多多此前发布的《2025农产品上行半年报》，在“多多好特产”的加码扶持下，平台农产品销量保持快速增长，同比增长47%；平台经营生态持续优化，农货商家数量加速增长，00后农货商家数量增长超30%；供给丰富度和品质不断提升，优质品种、新质商品等SKU增长54%，持续满足消费者多元需求。

　　产业带是中国制造发展的剖面，这里享有工艺成熟、产业链完备的优势，但近年来也面临着同质化竞争加剧的发展困境。为助力产业带新质转型，拼多多“千亿扶持”加码“新质供给”专项，依托平台的数据、补贴等优势，为商家提供产品、营销、供应链的全方位扶持，助力产业带商家实现品牌跃迁，带动产业转型升级。。

　　全景网

▲在浙江平湖，不少羽绒服工厂正借助拼多多的平台赋能全面向线上销售转型。

　　浙江平湖曾凭借毗邻上海的区位优势，承接了大量海外羽绒服代工订单，借此成长出完备的羽绒服产业带。然而近年来，由于缺乏品牌效应，这里的厂家利润日趋微薄，而海外订单的不稳定，也让商家们面临库存积压、商品同质化严重的困境。如今，借助平台对营销、产品的赋能，当地工厂重构运营模式，不只从传统批发转型线上直营销售，更借助产品创新强化品牌打造，转型为深受消费者喜爱的新质品牌。

　　山东威海渔具产业也曾以代工闻名，如今，在拼多多扶持下，当地商家迅速捕捉钓鱼运动年轻化、休闲化的趋势，发挥产业带优势，依托原材料和生产流程创新，以高质价比渔具迅速打开市场，成为“年轻一代的第一只鱼竿”。

　　拼多多发布的《新质供给一周年发展报告》显示，在“新质供给”赋能下，产业带商家数量快速增长，95后商家数量同比增长31%，00后商家数量同比增长44%，优质产品、新质产品不断涌现，相关产品SKU数同比增长超五成，持续满足了全域消费需求。

　　优质供给西进，消费普惠圈持续扩大

　　受益于供给侧的一系列投入，拼多多消费潜力持续释放，依托“千亿扶持”资金池，平台拼多多亦持续加码补贴直降，真金白银推动消费普惠。

　　目前正值智利车厘子产季，今年，拼多多联动“百亿补贴”、秒杀、多人团等资源，推出产地原箱、多规格分装、精美礼盒等多类型产品，助力消费者平价尝鲜。数据显示，在“千亿扶持”下，今年车厘子产季，来自县域地区的订单增长显著，且消费频次明显提升，智利车厘子不再只是节日礼庆的送礼佳品，更成了家庭聚会、个人休闲的零食优选。

　　去年9月，拼多多免除了青海、甘肃、西藏、内蒙古等西部地区的物流中转费，率先带动优质供给走进西部。为持续推动消费普惠，4月，“千亿扶持”再度加码“电商西进”，通过物流中转费等系列减免，推动优质供给向西部地区加大供应，越来越多偏远乡村纳入包邮区，且物流时效大幅缩短。

　　全景网

▲西藏姑娘白玛曲珍带着从拼多多购买的玩偶打卡纳木措。

　　山东轮胎商家迈瑞途及时把握了这一机遇。曾经，发往西藏的一条轮胎运费高达百元，运费与轮胎价格相持。为此，迈瑞途一度关闭了西部用户拼单权限，在“电商西进”举措推出后，经拼多多推介，其放开偏远地区发货限制，首日即获30多个订单，随后稳步增长，高峰期月销突破1万单。

　　优质供给加速进入西部市场，也让东西部市场差异日趋缩小，越来越多西部消费者享受到同等的网购便利。内蒙古自治区根河市位于大兴安岭北段西麓，因地处偏远，这里长期被排除在“包邮区”外不属于电商“包邮区”。根河市居民田宇已有近10年网购经验，据其回忆，七八年前线上购物，页面或显示“地址不包邮”，或需付高昂邮费。后来，即使部分商品包邮，配送也常常超过一周。

　　转变始于2024年下半年，拼多多宣布减免偏远地区物流中转费后，又在东北地区增设中转仓，自此，发往根河的快递改经辽宁沈阳中转，不止降低了商家成本，更让二段物流时效从5天以上压缩至3天内。

　　类似故事同样在青藏高原发生。来自西藏的白玛曲珍热爱动漫周边产品，但以往购物并不方便：线下店铺稀少，线上邮费贵到往往超过商品本身。如今，白玛曲珍经常向朋友分享网购经验和好物，拼多多响应了她的需求，“不仅经常有现货，而且全场包邮”。

　　拼多多“千亿扶持”负责人表示，平台高质量发展成效已逐步显现。“接下来未来，平台将继续以‘钉钉子’的精神专注投入，借助‘千亿扶持’推动平台及产业生态的可持续发展，让便利服务覆盖更广阔区域”。上述负责人表示。。
人民日报：拼多多“千亿扶持”让更多地区享受便利的网购服务
2025年12月12日
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去年9月，拼多多推出偏远地区物流中转费减免举措，目前已覆盖平台全部商家。自2022年发起“电商西进”以来，通过“中转费减免”“千亿扶持”等行动，拼多多将包邮范围推广到西藏、内蒙古等地，助力更多偏远地区的消费者融入“普惠消费圈”，共享发展红利。

　　内蒙古自治区根河市位于大兴安岭北段西麓，因地处偏远，这里长期不属于电商“包邮区”。

　　根河市居民田宇已有近10年网购经验，七八年前线上购物，页面显示“地址不包邮”，要付高昂邮费。后来，部分商品实现包邮，配送也常常超过一周。“包裹像是去‘出了个差’，先绕到陕西西安，再折返至内蒙古呼伦贝尔，最后才到根河。”田宇说。

　　转变始于2024年下半年，拼多多宣布减免偏远地区物流中转费后，又在东北地区增设一处中转仓，以改善附近地区消费者的网购体验。自此，发往根河的快递改经辽宁沈阳中转，降低了商家成本，二段发货时效也从5天以上压缩至3天以内。

　　快递司机陶乐然对这一变化也深有感触。他常年驾驶货车穿梭于根河市的各个乡镇。2024年10月起，他明显感到货物越来越多，“以前偶尔装满，现在几乎每趟都是满的。”如今，仅他所在的站点就有10名快递员，当地居民网购更加方便快捷。

　　来自浙江省慈溪市的茶吧机经营者孙鑫磊发现，他发售的一款茶吧机在西藏、甘肃、云南等地很受欢迎。一名消费者道出了原因：“独立水壶抽水加热，能改善家庭饮水质量。快递包邮之后，就更愿意选择能提升生活质量的产品了。”

　　甘肃省白银市靖远县青年魏煜轩通过拼多多为父亲订购了第一份生日快递。父亲嘴里埋怨，脸上却掩不住喜悦。“他在乡亲的见证下收到生日快递，我能感受到那种开心。”魏煜轩说。如今，老人自己也学会了通过电商平台购买农具、手套和水管等物品。

　　来自西藏的白玛曲珍热爱动漫周边产品，过去购物并不方便：线下店铺稀少，线上邮费贵到往往超过商品本身。现在，她在拼多多上找到了新渠道，“不仅经常有现货，而且全场包邮”，白玛曲珍开心地向朋友们分享经验。拼多多助力消费者不再止步于“买得到”，更追求“买得好”。

　　山东轮胎商家迈瑞途及时把握了这一机遇。曾经，发往西藏的一条轮胎运费高达百元，运费赶上轮胎的价了。为此，店铺还一度关闭了西部用户拼单权限。“电商西进”举措推出后，经拼多多推介，店铺放开偏远地区发货限制，首日即获30多个订单，随后稳步增长，高峰期月销突破1万单。

　　水族用品平台商家经营者唐启杰也看到了新的增长点。平台对中转费用兜底后，该网店的西部地区日订单量从十几单跃升至六七百单。目前，看好西部市场后续潜力的唐启杰，已经开始抢先创新设计。

　　在宁夏中卫，非遗剪纸传承人买元花用网购来的剪刀、宣纸等材料剪出精美的花鸟虫鱼、结婚双喜图案，又通过拼多多店铺将作品卖出去，从一名全职妈妈转型成为近5000名学员的创业导师。

　　拼多多推动“电商西进”，让商品不断从“向西行”到“往东输”，一条双向共赢的发展链条正日益清晰。在拼多多助力下，西部地区农特产品也源源不断走出高原大山，满足了消费者的期待，也提升了农户的收入。快递车驶向的不只是千家万户，更是一个差异缩小、协同共进的市场。
淘宝闪购的攻势，才刚刚开始
2025年12月5日
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“这不是结束，甚至不是结束的开始，而可能只是开始的结束。”——丘吉尔在阿拉曼战役胜利后的这句名言，当下很适合拿来观察即时零售战场。

12月5日，淘宝闪购官方公众号宣布：即日起“饿了么”App在更新至最新版本后将全面焕新为 “淘宝闪购”，与此同时，原涉及“饿了么”品牌表达的各个场景，近期也将陆续完成向“淘宝闪购”的焕新升级。

而伴随阿里和美团刚刚发完财报，竞争的下一步走向、这次饿了么品牌焕新传递的信号，再度成为市场关注焦点。

有观点认为，“大战”或将迎来停歇：从财报来看淘宝闪购的市场投入已过峰值，正进入效率调优的阶段；而美团则释放了更明确的停战诉求，表示坚决反对外卖价格战、亏损在三季度已见顶，有信心在动态市场中外卖利润将回归合理水平。

“如果对手要打，我们就继续打”，两方在财报电话会中都表达了类似的态度。

然而作为这场市场格局抢夺战的进攻方，主动权实则掌握在淘宝闪购手中，淘宝闪购的“出招”，决定了美团防守回应的动作和尺度。

不管从这次品牌焕新、财报走向，还是近期的一系列业务动作来看，淘宝闪购的攻势远未到收手时候，甚至只是刚刚开始。

种种信号显示：这一仗将是持久战，淘宝闪购攻城掠池的野心，只是刚刚开了个头。

聚光灯下的一季财报
这一季度阿里和美团的财报，迎来了史无前例的关注度，市场意图了解的问题简单直接：这个夏天大家花了多少钱、打出了什么结果、这个钱花的值不值、未来还会不会继续打、两方是否还有能力继续打。

在此之中，比当方面结论更重要的是“相对战损比”——也即是当双方花钱相差无几的时候，结果对谁更有利。这次的财报，将会成为下一季战略决策判断的重要标准。

从二者的“掉血”情况来看，都不相上下。阿里中国电商集团利润从2024年同期的443.27亿元降至104.97亿元；美团的核心本地商业板块经营利润首次转负，整体经调整净亏损达160亿元，而去年同期则盈利146亿元。两者里外里的投入，都在300亿的量级。

但从价值回报来说，阿里相对“赚”得就更多一点。这一季度阿里即时零售业务收入年同比增长了60%；美团核心商业板块收入674亿元、同比下降2.8%。多方市场信息显示，经过一个夏天的大战，新的即时零售市场格局已经形成，淘宝闪购与美团在市场份额上整体形成55开态势，并在部分城市出现反超。

这意味同样花了约300亿，对进攻方更划算，因为拿到了实打实的市场和增长。

另外值得关注的是，阿里巴巴中国电商事业群CEO蒋凡在电话会上透露的细节：

9月以来，因得益于履约物流效率的提升、高客户留存率及客单价的上升，即时零售业务单位经济效益实现显著改善；其中淘宝闪购非茶饮的订单已经上涨到75%以上、闪购最新笔单价环比8月份上涨超过两位数。

从财报来看，淘宝闪购正在迈入新阶段的关键期，在抢完了这个夏天的市场席位后，来到了上桌后笃定出牌的新阶段。

在这个时候，规模和效益兼顾，是能够打持久战的前提。

对此，蒋凡认为淘宝闪购在第一阶段已完成规模的快速扩张，第二阶段的经济效益优化符合预期，并表示这为外卖业务长期可持续发展奠定了基础，也增加了在即时零售长期投入的决心。

值得一提的是，电话会上阿里CFO也表示，随着效率提升和规模稳定，预计下个季度投入规模会收缩——但针对这点，阿里高管们也同样表达了前提，这是发生在“在维持现有市场份额的基础之上”。

换言之，阿里对淘宝闪购此前抢来的市场，绝对不会再拱手相让，如果对手决意抢回，阿里也有决心和资本再跟。

品牌更新背后的战略决心
11月初，部分用户就发现饿了么App在更新后悄然更名为“淘宝闪购”，图标也从熟悉的蓝色变为橙蓝相间。这一变化在社交媒体上引发热议，许多人将其视为一个消费时代更迭的里程碑。

对一个公司来说，品牌的更名或者说融合从来不是小事，其背后必定承载着更大的战略布局。

饿了么创立于2008年，从上海交大的学生宿舍起步，逐步成长为外卖行业的巨头。2018年，阿里巴巴全资收购饿了么，随后将其与口碑整合成立本地生活服务公司。这个名字在“吃”这个领域建立了极强的心智占领，但也恰恰成为其进一步发展的桎梏。从业务实质来看，“饿了么”早已不止于餐饮外卖，然而在用户认知中，“饿了么”这一品牌名天然与“吃饭”紧密相连。

伴随今年即时零售战场骤然白热化，“饿了么”、以及这个名字能承载的竞争势能，显然已经不够了。

官方供图
一套底层服务、两块对外牌子，快速打通淘宝超级APP流量资源——横空出世的“淘宝闪购”，发起了可载入商业史的一场“闪击战”。

4月底，淘宝闪购频道上线，成为淘宝APP一级入口；一周内，日订单即突破4000万； 8月，立秋峰值冲至1.2亿单。这个过程里，月度交易买家达到3亿，并直接带动手淘DAU同比增长20%。

得益于淘宝闪购的登陆动作，大部分用户对饿了么和淘宝闪购这两个品牌的关系都有认知，了解闪购背后实际是饿了么在提供履约供给支撑。

当下淘宝闪购已站稳新市场格局，迈入新阶段之际，淘宝闪购与饿了么在品牌上的“二合一”，显然将带来对淘宝闪购新的一轮投入压强。

这一步，或许也是阿里一系列战略布局中的关键一环：它标志着阿里对即时零售乃至整个大消费领域的战略定位，以及投入心态上都发生了根本性转变；这是必争之地，必将破釜沉舟。

面对竞争激烈的市场环境，分散作战不利于用户心智和营销力量集中，协同一致反而能构筑起强大的生态竞争力。从效率视角来说，品牌融合后，阿里内部原本分散投入两个品牌的资源得以集中统一。

实际上，聚力在“淘宝闪购”，也是夏天这场“闪击战”能快速拿到结果的根本原因。短时间内，通过市场策略、资源补贴，以及与天猫超市、盒马、菜鸟等组织内其他业务的调整和协同，快速形成了餐饮外卖、本地生活和即时零售一体的用户心智。

在这一季财报电话会上，蒋凡也提到淘宝闪购对电商相关品类与业务的带动，如食品、健康、超市等实物电商品类。此外像盒马、天猫超市闪购订单环比8月上涨30%，同时，超过3500个天猫品牌商家也在加速接入淘宝闪购。

“淘宝闪购发展的速度，比市场料想要还要再快一点。” 一位业内观察人士指出，它在短时间内快速建立起了用户认知和市场份额，这也证明了“闪购”这块品牌的价值潜力。

下一仗将走向更深处
精耕用户体验、聚焦高价值用户的经营、聚焦零售品类的发展——从蒋凡在这季电话会的表述来看，进入新阶段的淘宝闪购，将在运营和竞争上走向更深的腹地。

回顾四季度淘宝闪购的一系列举措，也可以从中得到验证。

双11期间，淘宝闪购上线“爆火好店”频道，聚合了一批高客单价的优质餐饮品牌，同时配套加速配送、超时20分钟免单、25元大额红包等特色服务。从结果上，不仅有力满足了高价值用户的品质需求，同时以服务升级持续提升用户体验。

数据显示，近期淘宝闪购人均100元以上的正餐订单同比增长了110%，各地正餐商家反馈积极，订单量和笔单价环比上涨明显。先拿整体规模、后拿高笔单市场，淘宝闪购的路径非常清晰，正在牢牢留存夏天大战中获取的新客户。

11月29日下午，淘宝闪购宣布对原大促活动“超级星期六”进一步升级，推出18.8元红包、“下单返”、爆火好店25元大红包、“超抢手”、返淘金币等一系列营销加码举措。无论从活动周期还是活动力度来看，显然再一次加大了营销投入，也侧面印证了上述传闻。

即时零售是一个拥有巨大潜力的市场，据商务部流通产业促进中心数据估算，2025年即时零售的市场规模将大幅攀升至1.5万亿元；到2030年，这一市场有望达到2万亿至3.6万亿元。

而当下的即时零售赛道，已形成淘宝闪购、美团、京东间互相制衡博弈的新格局。随着战事升级，下一阶段的行业竞争维度，预计将从 “奶茶咖啡补贴战”，继续升级为高客单订单和高价值用户，以及“供应链+本地场景+配送运力”的综合能力对决。

随着阿里生态内各大业务板块的协同效应将进一步加强，阿里对即时零售长期投入的决心增加，踏上新阶段的淘宝闪购，好戏才刚刚开场。

过去这半年，对即时零售来说，也“只是开始的结束”。
不做外卖不谈 AI，拼多多暗渡陈仓
2025年12月5日
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被管理的预期下，拼多多在暗处继续生长。

文丨沈方伟

编辑丨黄俊杰

相较于几年前投入多多买菜、号召员工炸掉金字塔时的大张旗鼓，拼多多的第十年异常安静，不提时下流行的 AI，也没有卷入外卖大战。10 月 10 日的十周年纪念日，拼多多发了一个宣传短片，一万多名员工没有收到管理层的全员信，每人领了一件卫衣、一枚纪念币，一些名为 “多多鸡” 的吉祥物盲盒手办。于是一些年收入几十万元甚至更高的拼多多员工在闲鱼、小红书或卖或换，交易起了几十元的盲盒。

不变的是每个季度财报会上拼多多高层的风险提示，“增长放缓不可避免”“利润水平不具备可持续性”“本季度业绩（利润创新高）不代表未来”。一开始，这还会引发投资机构抛售其股票，去年股价一度下跌 45%。几次三番，投资者也习惯了，连小红书上的散户都开始把财报发布后的暴跌当成买入信号。

挑战确实更大了。拼多多百亿补贴今年撞上千亿国补，淘宝、甚至京东和抖音的一些热销电子产品价格一度低过拼多多，冲击它的低价心智。

它所在的环境更残酷——消费增长停滞；对手也更强——从京东和职业经理人带领的天猫淘宝，变成了抖音和创始人督战的淘宝天猫。

但最新一季，拼多多商品成交额（GMV）继续增长 15% – 20%，远超阿里和京东，但稍低于抖音电商。其国内电商 GMV 有望达到 6 万亿（下单口径，包括多多买菜、快团团等）。同时 Temu 有望达到全球 900 亿美元的销售规模，顶着关税冲突在几十个国家落地生根。

无声无息地，拼多多在这一年完成了防守反攻。

电商：正面补贴，灵活防御

“国补” 动辄砍价 15%-20%，一件商品最多补贴 2000 元，超过拼多多百亿补贴能给的折扣。

虽然国补并不倾向于任何平台，但由于地方政府参与出资，各地更倾向于针对在当地有业务，带来 GDP 增长的公司。据我们了解，阿里、京东、抖音一度各自有上千人团队专门服务国补，开发专项系统、和各地政府持续沟通。

拼多多人更少、运营更轻，成本更低，但这也导致它不能像对手一样同时拿到几十个省份以及下属各市区的补贴。曾经的优势变为如今的劣势。

和对手一样，拼多多也在全国各地开设更多的分公司争取补贴，同时将 “百亿补贴” 的预算大幅上调，尽力让关键商品比对手平台更便宜。拼多多也照常发动员工找库存尾货和其他货源。

如果拿不到低价的新型号，拼多多也会错位竞争。比如今年苹果主推 M4、M5 芯片的 MacBook 电脑，但拼多多一度卖更多库存的 M2 MacBook Air，便宜够用。今年以来，多位竞争对手员工发现了拼多多的部分消费电子产品和家电价格比自家平台补贴叠加国补后更便宜。

拼多多没有完全正面拼价格。国补更多聚焦在家电、消费电子、家具等大件，拼多多将补贴向快销品类倾斜，让消费者在挑小件时更容易觉得这里价格低。

补贴变得更 “智能”。拼多多从去年四季度开始测试 “智能优惠券”，当发现一个用户多次浏览某款商品未下单，可能在其他平台比价时，会定向发送折扣券，金额通常在几元到几十元。

补贴的目标也有变化。疫情中期开始，拼多多更偏向争取品牌商品，只允许 “调性” 达到一定标准的品牌成为 “黑标”、参与 “百亿补贴”。目前品牌商品已经贡献 40% 左右的 GMV。但大品牌今年在淘宝、京东有国补。于是拼多多今年开始允许品牌力更弱的商家申请这些资质，给它们补贴和流量。

拼多多还加速投入相对较小的区域市场。比如 “西进计划” 补贴寄往新疆、西藏、青海等西部省份的包裹，做到 “包邮”。而对手平台商家通常对这些地方的订单收取更高邮费，甚至不发货。

在人口有限、快递昂贵的港澳地区，对手平台通常要求顾客去站点自提。拼多多已经在推免费上门，还通过多多买菜销售低价生鲜。一位当地投行人士意外发现，他的邻居们也开始用拼多多。

接近拼多多的人士告诉我们，上述区域市场增长迅速，今年以来 GMV 增长了 3 – 5 倍，目前在拼多多主站 GMV 占低个位数百分比。

我们了解到，今年前三季度，拼多多主站 GMV 增速维持在 15% – 20% 之间，个别月度增速超过 20%。这一增速高于已经个位数增长的阿里和京东，低于抖音。但 GMV 已经不是拼多多主站追求的第一目标。今年以来，拼多多主站多个类目转而更关注如何让更多的人在拼多多购物，如何提高单个用户的下单频次。

电商的 GMV 口径大致可以分为订单生成口径（包括没有付款就取消的订单），实际支付口径、最终结算口径（送达并且不退货）。一位熟悉几家电商平台人士告诉我们，拼多多最终结算口径 GMV 大约为下单 GMV 的 60% 左右，结算率较抖音电商高出约 10%，但低于同为货架电商的阿里和京东（70 – 80%）。这是因为拼多多更积极砍掉它怀疑 “薅补贴” 再去其它渠道卖的订单，尽可能把补贴留给真实的消费者，增加平台长期粘性。

随着各地政府调整补贴策略，上海将国补资质转为抽签，江苏等地更侧重补贴线下商家，拼多多在三季度完成了防御。

外卖大战的意外馈赠，低配版的 “即时” 零售网络

阿里和京东今年发起外卖大战，进而实现 30 分钟上门的即时零售，在 “多快好省” 里追求 “快”。二季度开始，美团为此投入上百亿元应战。6 月末，美团优选宣布停止全国大多数地区的经营。

多多买菜成了唯一覆盖全国的社区团购平台。据我们了解，今年到 11 月下旬，多多买菜的 GMV 接近 3000 亿元，已超过超过上一年多多买菜和美团优选的 GMV 之和。

我们此前曾报道，面对几大电商平台在即时零售业务上的探索，多多买菜也曾计划在局部区域探索即时零售业务，并得到管理层支持，准备小规模实验。但随着美团优选撤退，多多买菜停下即时零售实验，转向抢夺美团留下的市场空白。

社区团购是 “次日达”，用户先下单，第二天去临近的站点取货。美团优选和多多买菜已经在这个市场相持近三年。两家公司靠持续补贴吸引了近五亿用户使用团购。多多买菜只能做到勉强接近盈利；美团优选每年亏损上百亿，但还在坚持。一位美团人士认为，放弃就意味着之前的努力都会成就拼多多。

关停前，美团优选 GMV 超过 1000 亿元，已经养成了一个庞大的产业链，一些人将服务美团优选视作全职工作，投资几十万甚至上百万元购置车队、建设仓储设施、开设工厂生产商品。这些参与者对美团撤退毫无预期，于是全国上千个中心仓及网格仓、数万个经销商、以及上百万个团购站点相当一部分转向多多买菜。

接近美团的人士告诉我们，美团优选在此前的竞争中希望以差异化取胜，筛选优质供应商、建设了更高标准的仓配分拣系统和更稳定的物流网络。他们去县域、乡镇市场更细地推广、签站点，这些曾经的积累都成为多多买菜的养料。

七月以来，拼多多在吸收美团的物流网络、供应链和用户的同时，也在积极扩展品类，把主站的黑标商品搬到线下，售卖更多商品。多多买菜迎来高速增长，GMV 增速保持在 60% 以上，一些月份可以到 70 – 80% 甚至更高。

我们了解到，多多买菜早先制定的 GMV 目标在 2500 亿左右，其业务团队一度觉得不一定能完成，但在美团退出后这一目标得以快速达成。

当市场上只剩一个大平台，商家、仓库、团购站点就得相互竞争竞价，平台不再需要高额补贴。同时多多买菜也一直控制人力成本。

能盈利也因为多多买菜更有效降低了人力成本。拼多多的人力体系分为三部分：

– 总部员工，与拼多多总部直接签署合同，薪资普遍较高；

– 区域直招员工，分公司当地招聘，薪资低于总部员工；

– 区域外包员工，通常为拼多多自招外包，主要负责多多买菜、Temu 具体工作实施。成本进一步降低；

多多买菜涉及线下，需要大量人力，其中只有几百人在总部负责产品研发等工作，大多数一线工作由多多买菜各地分公司直接招聘或者外包完成。相比之下，美团优选在关停前仍雇有近 7000 人，总部成本远高于拼多多。

有拼多多人士判断，未来几年内，多多买菜有望以 20 – 30% 的增速继续增长，市场前景在 5000 亿元左右，有望实现一年几十亿元甚至上百亿元的利润。

对去年利润上千亿元，账面现金超过 4000 亿的拼多多，买菜业务带来的利润不算太多，但它建立的全国性次日达物流网络可以让拼多多更快送货。这个渠道更容易卖每日需要的生鲜日杂，可以提高拼多多平台的黏性。

一位投资人在今年秋季前往中西部多个省份的县城、农村市场调研，他发现自己接触的大多数用户，电商购买习惯主要集中在多多买菜、拼多多主站和抖音直播间。一些用户长时间不再使用淘宝和京东，而拼多多的使用频次明显高于抖音，因为价格更低。

拼多多在下沉市场的布局还包括十几万家多多驿站，相当一部分和多多买菜的团点重合。今年以来，拼多多也在推进多多驿站的进展，目前开设了大约 12 万 – 15 万个，为行业第二名，仅次于菜鸟驿站（约 18 万个）。

就这样，阿里、京东、美团拼杀 30 分钟送货上门，拼多多借助社区团购网络实现次日达，慢一些，但也比之前更快。

在三条战线上同时出击，不再只依靠一个大脑

十年，拼多多从单一业务拓展到三大主要业务。主站防御的同时，多多买菜大扩张、Temu 海外也没慢下来。

今年上半年，尽管面临电商税压力，但 Temu 还是保持了高速的增长，Temu 营收约 350 亿美元。由于欧洲市场下半年增速较快，今年营收有望达到 900 亿美元。目前，Temu 已经进入了全球五大洲的近 100 个国家，成为这些市场上价格最低的跨境电商平台。

Temu 开始更追求合规，在更多国家做更本地的长期生意。今年八月，Temu 要求一部分员工从跨境业务的深圳总部搬回上海的拼多多总部，这宣告其在海外快速扩张的阶段已经结束。

同期，Temu 在三季度开始向海外市场派出近千名员工，其中大多数员工将前往欧洲、美国核心市场，推进物流优化、商家拓展、合规等工作，这次派遣是 Temu 成立以来最大规模的海外派遣，将持续到四季度。

在战争中历练的人走到更高的管理岗位，除了此前晋升赵佳臻为国内联席 CEO，原本由拼多多管理层人士亲自关注的部分 Temu 海外业务转交由一位主管负责。该主管曾在拼多多招商部门任职，后负责多多买菜内蒙古业务，也曾担任过管理层助理，转入 Temu 后曾负责家具品类和当地商家直供的 “本对本业务”。

拼多多管理层的重心从此前的侧重关注境外，重新转回统筹国内、国外业务。不变的是，核心管理者依然是事必躬亲，直接关注许多通常由基层处理的业务细节。

有猎头对我们透露，为了比 Shein 等平台招到更多熟悉海外法律法规的专业人才，核心管理者往往会亲自面试，甚至去候选人所在城市拜访。而它的对手往往只是由一些 HR 主管负责招聘。

在增长逐渐放缓的情况下，Temu 也逐渐接近盈利。分析师判断，全托管模式仍在持续个位数亏损，半托管及本地业务实现微盈利。Temu 有望在今年四季度在欧洲部分国家盈利，明年一季度在整个欧洲实现盈利、上半年在美国盈利。

拼多多曾经是一个超级大脑，一级主管遇到问题也倾向于向上寻求答案，效率更高但带宽有限。通过这些年多多买菜对垒美团、Temu 对垒 Shein、亚马逊等全球电商，拼多多建立起自己的人才梯队，今年已经能同时三线面对不同对手，并且都有较大进展。

这一年中，AI 被各大中国互联网巨头视为未来最大的机会，计划为之投入百亿、千亿时，拼多多没有任何公开表态和明确投入计划。一些接近拼多多的相关人士认为，拼多多也相信 AI 重要，但目前优先级较低。

拼多多在今年初成立专门的 AI 团队后，没有对外大规模招聘，成员不参与任何公开学术研讨和行业交流，没有发表过相关论文，团队的工作成果仅限于一小部分工作的支持。目前确定的负责人在 2020 年前后加入拼多多，早先曾为百度凤巢的首席架构师。

上述接近拼多多的人士认为，拼多多的优势在于对于电商业务的理解深度，在应用层做的都类似——更精准的商品推荐，更高的转化成交，提高广告收入降本增效等。他认为更关键的是去持续改善零售行业本身的问题，缩短链路、维持低价、提高周转，这不是简单靠投 AI 就能完成的。

零售业一直以来的比拼，无非是有什么货，卖什么价格，当商品重合度越来越高，将是低价者胜出。过去十年，拼多多在残酷的竞争中始终坚持这一法则。无论它怎么对待员工、商家、用户，引起过怎样的争议，它都能因为做到更低价格不断蚕食市场，进入数亿中国消费者的日常生活。

在上海总部，部分拼多多员工已经不需要再像往年那样高强度工作，但回报也变得慢了一些，多个不同岗位的员工明显感觉到涨薪频次降低。此前员工被告知不允许经营社交媒体的规定也开始松动，一些员工悄悄经营起自己的社交媒体账号。

松动或许因为面对当前环境，值得这家公司大投入的机会不太多，目前几个业务已经相对稳定。相比竞争对手挑战，Temu 等业务在海外有诸多合规风险，今年十月，德国监管以涉嫌限制卖家定价自由对 Temu 启动反垄断调查。Temu 就此事回应媒体称，其运营所在地均遵守当地法律法规。

像曾经一起午餐的巴菲特所做的，黄峥在这个动荡而低迷的环境里选择聚集现金。根据最新一季财报，拼多多账面现金和短期投资共 4238 亿元，是国内持有现金最多的互联网公司之一。

拼多多否认了文中相关业务数据和信息。

题图来源：The Matrix(1999)

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